铜市风云再起，大铜板价格成为市场焦点

你有没有想过，那块看似不起眼的铜板，竟然在背后推动着整个电子产业的脉搏？没错，就是大铜板，它的价格波动不仅影响着生产成本，更牵动着每一个产业链上下游企业的神经。最近，大铜板价格再次成为市场热议的话题，那么，这背后到底发生了什么？让我们一起深入探索。

铜价高位运行，市场供需失衡

走进铜板带市场，你会发现一个现象：铜价高位运行，但市场供需却显得有些失衡。根据Mysteel的最新调研数据，2月份铜板带市场供需偏弱，交易量环比大幅提高。这听起来似乎有些矛盾，但事实确实如此。

铜价上涨，对铜板带加工费的影响也是显而易见的。黄铜板带受原材料供应紧张的影响，热度高、生产成本也高，整个2月黄铜板带运行较为平稳。而紫铜板带受铜价上涨影响较大，企业去库节奏明显不如预期，较高的库存与铜价限制了企业生产与经营。部分中小企业不得不降价来获取订单，整月紫铜板带加工费下调300-500元/吨。

供应维持低位，开工率相对偏低

铜板带市场的供应情况同样值得关注。据Mysteel调研，2025年1月国内铜板带16.99万吨，环比增加0.89%，同比增加37.46%。但整体来看，铜板带市场供应维持较低水平。2月初处于传统春节假期，多数生产企业停产或利用假期进行检修，铜板带市场开工率严重下滑。2月中旬，假期结束，铜板带生产企业逐步复工复产，但依然保持相对偏低水平。

春节假期对铜板带市场的影响不容忽视。虽然部分生产企业因为春节假期安排值班人员，依然进行生产，并未停产，但整体铜板带市场产量还是较少。到了2月下旬，铜板带生产企业基本恢复正常生产，特别是一些大型生产企业，因待交订单较多，开工率维持较高水准。

需求疲软，成交偏弱

在供应维持低位的情况下，铜板带市场的需求却显得有些疲软。从铜板带生产企业订单来看，2月份12家样本企业总订单量4.65万吨，环比增加0.65%。但整体市场成交偏弱，2月初终端需求大幅萎缩，多数企业处于放假状态，采购量下滑严重，贸易商也基本放假，市场参与者较少，整体市场交易十分冷清。

2月中下旬，铜板带市场复工复产，但下游消费较差，铜板带市场交易恢复较慢。终端企业采购量不大，铜板带市场成交偏弱。这主要是因为春节假期后，企业需要时间来恢复生产节奏，而市场需求并没有立即跟上。

覆铜板价格上行，行业景气度提升

在铜价高位运行、供需失衡的背景下，覆铜板价格却呈现出上行的趋势。覆铜板在PCB的总成本中占比较大，其价格高低直接影响PCB的制造成本。随着铜价的上涨，覆铜板企业也迎来了新的挑战和机遇。

建滔积层板作为覆铜板行业的龙头企业，其一体化布局优势凸显。国金证券发布研报称，从台积电24Q4业绩表现及2025年指引来看，AI算力硬件需求持续高景气。AI-PCB需求持续旺盛，一方面是英伟达AI服务器需求强劲，CSP厂商自研ASIC芯片服务器爆发，此外还有800G交换机需求大幅提升，PCB也随之量价齐升。

开源证券此前指出，建滔积层板为覆铜板行业龙头，伴随2024年铜价有所上涨，下游需求逐步回暖，覆铜板具备弹性调价空间，叠加供应链垂直整合与规模效应下的成本优势，有望驱动公司2024年收入与利润重回增长轨道。

南亚新材：国产算力之风的受益者

在覆铜板行业，南亚新材也是一家备受关注的企业。平安证券给予南亚新材推荐评级，评级理由主要包括：1）国内领先覆铜板企业，产品矩阵齐全且客户资源优质；2）行业回暖叠加产品结构优化，经营业绩实现扭亏为盈；3）覆铜板价格有望进入上升周期，助推公司盈利水平持续修复。

南亚新材作为国内领先的覆铜板企业，其产品矩阵齐全，客户资源优质。随着行业回暖，南亚新材的经营业绩也实现了扭亏为盈。覆铜板价格有望进入上升周期，这将进一步助推南亚新材的盈利水平持续修复。

铜市未来展望

展望未来，大铜板价格的趋势将如何演变？这需要我们综合考虑多种因素。首先，全球经济形势的变化将对铜价产生重要影响。其次，新能源、新材料等